Calculadora de Rendimiento Equivalente de Bono

Cómo calcular el rendimiento equivalente de un bono (BEY) y comparar inversiones

El rendimiento equivalente de un bono, conocido como Bond Equivalent Yield (BEY), es una métrica que permite comparar bonos con distintos plazos, convirtiendo el rendimiento en una base anual de 365 días. Con la calculadora BEY puedes evaluar el retorno real y tomar mejores decisiones de inversión en el mercado de renta fija.

Esta herramienta es esencial para inversores, analistas financieros y gestores que necesitan comparar bonos gubernamentales, corporativos o cualquier título a descuento con diferentes fechas de vencimiento.

Fórmula del BEY paso a paso

El cálculo del rendimiento equivalente se realiza con la siguiente fórmula:

BEY = ((Valor nominal - Precio del bono) ÷ Precio del bono) × (365 ÷ Días al vencimiento) × 100

También se calcula el retorno total:

Retorno total = Valor nominal - Precio del bono

Ejemplo práctico:

• Precio del bono: $1.000

• Valor nominal: $1.200

• Días al vencimiento: 720

Retorno total: $1.200 - $1.000 = $200
BEY:
(200 ÷ 1.000) × (365 ÷ 720) × 100 = 10,139 %

Este porcentaje anualizado permite comparar este bono con otros, incluso si tienen plazos diferentes.

Comparación de rendimientos según el vencimiento

A continuación, una tabla con distintos escenarios de bonos con mismo retorno total pero diferente duración:

Cuanto más corto es el plazo, mayor es el BEY, aunque el retorno absoluto sea el mismo.

Para qué sirve el Bond Equivalent Yield

El BEY permite comparar de forma justa bonos que:

• Tienen distintos plazos de vencimiento

• No pagan cupones (bonos a descuento)

• Son vendidos por debajo de su valor nominal

Usarlo es clave para:

• Comparar oportunidades en el mercado secundario

• Elegir entre diferentes alternativas de inversión a corto o largo plazo

• Evaluar instrumentos de renta fija en términos anuales

Qué tener en cuenta al usar el BEY

• El BEY no asume capitalización de intereses. No sirve para comparar con instrumentos que generan interés compuesto.

• Solo es válido para bonos que no pagan cupones periódicos.

• Se basa en un año comercial de 365 días, lo que estandariza comparaciones entre emisores y vencimientos.

Para bonos con cupones, se recomienda calcular el rendimiento al vencimiento (YTM).

¿Qué diferencia hay entre BEY y TIR (YTM)?

• BEY: asume un año de 365 días y sin reinversión de intereses. Sirve para títulos simples.

• YTM (Yield to Maturity): considera todos los flujos futuros, reinversión y valor presente neto. Es más preciso para bonos con cupones.

Si tu bono tiene pagos periódicos, la TIR será un mejor indicador.

¿Cuándo conviene usar el BEY?

Usa el BEY cuando:

• Quieres comparar letras del tesoro, bonos a corto plazo o instrumentos sin cupones

• Necesitas convertir retornos a base anual para comparar alternativas

• Trabajas con bonos con vencimientos menores a un año o intermedios

El BEY simplifica la lectura de rentabilidad en términos anuales estándar.

¿Qué pasa si el bono se compra por encima de su valor nominal?

En ese caso, el BEY puede ser negativo, indicando una pérdida si se mantiene hasta el vencimiento. Por ejemplo:

• Precio del bono: $1.050

• Valor nominal: $1.000

• Días al vencimiento: 365

BEY:
(-50 ÷ 1.050) × (365 ÷ 365) × 100 = -4,76 %

Esto alerta sobre una inversión no rentable en esas condiciones.

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Con la calculadora de Bond Equivalent Yield puedes convertir cualquier rendimiento de bono en una tasa anual comparable. Es una herramienta imprescindible para evaluar oportunidades de inversión con distintos vencimientos de forma rápida, clara y eficiente.